Нова невизначеність вражає світову економіку
Залишити повідомлення
2025 рік добігає кінця. Світова економіка знову зростає під потрійним тиском повторних мит, розквіту теорії штучного інтелекту та головоломки зниження процентної ставки Федеральним резервом. Підводна течія заспокоюється, як нам захистити наші гаманці в цій багатопотоковій ситуації? Це не лише питання для інвесторів, а й стратегічна пропозиція, з якою повинні стикатися всі підприємства, що займаються виробництвом і постачанням.
Озираючись на минулий рік, ми стали свідками падіння Трампа з піку громадської думки в безодню суперечок, побачили, як поступово з’явилися тріщини в Західному альянсі, а також побачили, як Китай стабілізував свій ланцюжок поставок і ринок за допомогою більш гнучких стратегій у розпалі політики «маленького внутрішнього високого муру» та продемонстрував свою силу світові запуском авіаносців, парадами до Національного дня, проривами на ринку капіталу. 4000 балів і хардкорний показник зростання ВВП на 5%.
Однак «ті, хто подорожує сто миль, — половина дев’яноста». З наближенням кінця-року ризики прискорюються протягом останніх двох місяців--
Тарифні геополітичні конфлікти таємно розпалювалися, гаряча хвиля інвестицій у штучний інтелект розігрілася, а також пінні дебати, а зниження ставок Федерального резерву в грудні все ще очікується.
Ці ризики схожі на приховані рифи в глибокому морі, але їх достатньо, щоб змінити потік коштів, структуру промисловості та ринкові настрої.
Цього року ще більше заслуговує на увагу прихована мінливість певної ключової сировини -, особливо одного з найбільш чутливих і мінливих рідкісних металів у глобальному ланцюжку постачання:
Вольфрам - широко використовується в аерокосмічній галузі, модулях розсіювання тепла штучного інтелекту, напівпровідниковому обладнанні та високотемпературних компонентах-.
Коливання цін на нього стали серйозним індикатором для світової промисловості.
Ескалація тарифного туману: паперовий тигр чи справжні ікла?
Пусанський саміт може здатися «посмішкою, яка стирає ворожнечу», але, по суті, він більше схожий на тактичний буфер «обміну простору на час».
П’ять основних фракцій в адміністрації Трампа все ще борються:
Консерватори: розглядають торговий дефіцит як національних ворогів і прагнуть справедливості на папері.
Меркантилістська фракція: примусове повернення обробної промисловості через тарифи.
Заміна тарифів для фракції податку на прибуток: спроба заповнити чорну фіскальну діру тарифами.
Геополітична тарифна фракція: хоче змінити економічний порядок під проводом США.
Фракція стримування на переговорах: використання тарифів як дипломатичних фішок для «обтирання союзників».
Результат -
Дефіцит торговельного балансу збільшився замість того, щоб зменшитися, повернення обробної промисловості є краплею в море, а дипломатичний кредит значно перевищено.
Припинення вогню не означає закінчення війни.
Оскільки Сполучені Штати продовжують планувати «зменшення ризику» ключових ланцюгів постачання корисних копалин--
Глобальний промисловий ланцюг, включаючи стратегічні метали, такі як вольфрам, ніобій, тантал, нікель, кобальт і цирконій, стикається з переформатуванням.
Особливо вольфрам: зменшення європейських запасів, збільшення списку стратегічних запасів США, недостатня потужність у Південно-Східній Азії та модернізація експортної структури Китаю зробили його одним із найбільш мінливих рідкісних металів року.
Суперечка штучної піни: межа між бенкетом і безоднею
AI залишається найпопулярнішим напрямком на світовому ринку капіталу.
Ринкова вартість NVIDIA колись перевищила 5 трильйонів доларів, а глобальні інвестиції в штучний інтелект наближаються до 440 мільярдів доларів.
З іншого боку, Бері, який раніше займався короткостроковою кризою субстандартних кредитів, використав понад 80% своєї позиції для скорочення Nvidia, викликавши ринковий шок.
Якщо ми звернемося до чотирьох етапів Інтернет-піни в 2000 році--
Початок → Прискорення → Безумство → Перерва
Ймовірно, ми перебуваємо в перехідній зоні прискорення до фанатизму.
Однак, на відміну від ери Інтернету, поточний попит на штучний інтелект все ще перебуває на стадії високої-посадки:
- Безперервна ітерація великих моделей
- Вибуховий розвиток ШІ відео
- Попит на електроенергію, обчислювальну потужність і чіпи зростає одночасно
- Кілька урядів збільшують інвестиції в інфраструктуру
- Попит на-високочисті вольфрамові мішені, сплави на основі ніобію та танталові тиглі продовжує зростати
Інфраструктура постачання далека від досконалості, особливо ланцюг поставок для споживання енергії, напівпровідникового обладнання та рідкісних металевих матеріалів все ще перебуває на ранніх стадіях розширення.
Тому ШІ називати піною ще рано. Це більше схоже на скачуче чудовисько - напрямок правильний, але шлях має бути сповнений потрясінь.
Головоломка зниження процентної ставки: "гра з двома особами" Федерального резерву
У жовтні Федеральна резервна система влаштувала «яструбине зниження процентної ставки»:
Знизити процентні ставки на 25 базисних пунктів, водночас зазначивши, що «зниження процентних ставок може не тривати в грудні».
Очікування ринку миттєво впало зі 100% до 66,5%.
Причина в тому, що:
- Припинення роботи уряду США призводить до відсутності ключових даних про зайнятість
- Всередині організації існує явна розбіжність щодо перспектив економічного зростання
- Федеральному резерву потрібно більше часу, щоб прийняти єдине рішення
Однак до тих пір, поки інфляція несподівано не відновиться, двері для нового зниження процентної ставки в грудні все ще наполовину закриті.
Справжня мета Федеральної резервної системи -
Превентивне зниження процентної ставки: запобіжний опір потенційним майбутнім спадам і скороченню робочих місць.
Це означає, що вартість коштів все ще має тенденцію до зниження, але темпи більш обережні.
Ланцюжок поставок рідкісних металів стає «четвертим ризиком»
Найсильніша вібрація у світі цього року походить від вольфраму (W):
Попит на аерокосмічне, військове та напівпровідникове обладнання зростає
Європейські спотові запаси зменшуються
США нарощують стратегічні резерви
Глобальна потужність глибокої обробки є серйозно дисбалансованою
Росія-Український конфлікт призвів до-тривалої перерви у видобутку деяких районів
Вибух штучного інтелекту та поширення електроенергії ще більше підвищили стратегічне становище таких металів, як вольфрам, ніобій, цирконій, нікель, кобальт і тантал.
Рідкісні метали стають новим штормовим оком у глобальному ланцюжку поставок.
Для секторів виробництва та закупівель ця частина ризику є більш реальною та прямою, ніж макрополітика.
Основний метод «захисту сумок» наприкінці року: тренд більший, ніж шум
1. Не женіться за короткостроковими-коливаннями, зосередьтеся на довгострокових-тенденціях
ШІ залишається основним каналом у наступне десятиліття, і попит на відповідні ключові матеріали не зменшуватиметься.
Особливо у сфері глибокої обробки рідкісних металів з високими технологічними бар'єрами впевненість сильніша.
2. Знайти впевненість у невизначеності: золото та стратегічні метали
Гра між Китаєм і Сполученими Штатами все ще триває, світовий борг залишається високим, а золото і ключові метали (особливо вольфрам) залишаються надійними твердими активами.
3. Диверсифікація ланцюга постачання, але опорні точки мають бути стабільними
Глобальні покупці все більше схильні замикатися
A Китайський заводзі стабільним постачанням, власно-розвиненими технічними можливостями та повним контролем якості процесу.
Знову піднімається буря, міцно сиди на рибальській платформі
Остання битва 2025 року буде бурхливою:
Тарифи коливаються між паперовими тиграми та справжніми іклами,
ШІ розривається між фанатизмом і скептицизмом,
Гра Федеральної резервної системи досі оповита таємницею,
Ризик ланцюжка поставок рідкісних металів висувається на перший план.
Але якщо розвіяти туман і чітко побачити тенденцію, напрямок більше не буде хаотичним.
Пристебніть ремінь безпеки та підготуйте свій рятувальний круг на наступні два місяці та стабілізуйте своє розсудливе ставлення до мінливої погоди.
Кінцевий плід перемоги належатиме тим, хто збереже самовладання в турбулентності.
